历史对比归因

WealthSight 的历史对比归因功能允许您将当前持仓与历史某个时间点的实际持仓进行对比，理解组合变化主要来自资金进出、价格波动、收入影响还是汇率影响。

建议把它作为导入后的第三步：先在持仓管理核对当前持仓，再在持仓分布确认当前结构，最后再进入历史对比归因。这样可以避免把标的识别、价格缺失或交易缺口误读成投资表现。

界面概览

本页面主要包含以下区域：

对比摘要区：显示总市值变化（可点击进入全局归因分析）、安全资产变化、风险仓位变化和分散度变化，并提供历史时间点、当前时间点、排序选项和切换所有视图模式按钮。
交易平台对比卡片：以表格或图表形式展示各平台的历史市值、当前市值、净投入和盈亏。
标的别名对比卡片：以表格或图表形式展示各标的（按别名合并）的历史市值、当前市值、净投入和盈亏，并标记变动类型徽章。
维度对比卡片：每个已启用的维度独立成卡，以表格或图表形式展示各分组的历史市值、当前市值、净投入和盈亏，并支持展开更多条目。

操作指引

选择对比时间点

历史时间点：点击对比摘要区右侧的历史时间点选择器，选择想要回溯的历史日期。
当前时间点：点击对比摘要区右侧的当前时间点选择器，选择对比的当前日期（默认为今日）。

系统将自动加载对应日期的持仓快照并生成对比结果。

第一次使用时，建议选择一个您容易核对的日期，例如上月末、年初或某次大额调仓之前。若结果与直觉差异很大，先回到历史持仓快照和交易管理检查数据，而不是立即调整归因结论。

查看对比数据

表格视图（默认）

每个卡片内的表格包含以下列：
- 平台/标的/分组：名称，点击可进入该分类的归因分析对话框。
- 历史市值：历史时间点的市值，悬停显示当时持仓占比。
- 当前市值：当前时间点的市值，悬停显示当前持仓占比。
- 净投入：期间由交易、分红或出入金带来的资金变化。正数表示净投入，负数表示净流出。
- 盈亏：扣除净投入后的投资收益或亏损，悬停可查看对应的市值变化。
标的和维度卡片中，每个项目右侧可能带有变动类型徽章（如“仅价格驱动”、“全新加仓”等），帮助快速识别变化性质。
列表默认只显示前20条，如需查看更多，可点击底部的“更多”按钮。

图表视图

点击卡片右上角的图表切换按钮，可切换为柱状图，直观对比各项目的净投入和盈亏（仅显示前12项）。
图表用于快速发现主要影响来源：哪些对象是因为追加/取回资金变化较大，哪些对象是投资盈亏贡献较大。
点击对比摘要区右侧的“切换所有视图模式”按钮，可一次性将所有卡片切换为同一视图模式。

排序数据

从对比摘要区右侧的排序下拉框中选择排序依据：
- 按影响最大：按市值变化、净投入和盈亏中的最大绝对影响从大到小排序（默认）。
- 按盈亏：按盈亏绝对值从大到小排序。
- 按净投入：按净投入绝对值从大到小排序。
- 按历史市值：按历史市值从大到小排序。
- 按当前市值：按当前市值从大到小排序。

深入归因分析

点击表格中的平台、标的或维度分组名称，将弹出归因分析对话框，展示该分类在所选时间区间内的详细归因结果（价格波动、交易执行、收入影响、汇率影响）。
点击对比摘要区中的总市值变化，可进行全局归因分析。

结果异常时怎么处理

某个标的盈亏明显异常：检查该标的的历史价格、交易数量、交易金额和复权数量是否完整。
净投入方向不符合直觉：检查买入、卖出、出入金、分红派息等交易类型是否映射正确。
维度归因难以解释：先确认核心标的的维度和别名是否整理好，再看长尾项目。
分析被负持仓阻断：通过持仓管理的 “检查持仓异常” 处理，补齐卖出前的买入记录、期初持仓或数量调整。
很多项目没有历史市值：优先补齐对应标的的历史数据源，再重新生成对比。

名词解释

期初市值（Start Market Value）

指历史时间点持仓快照的总市值，基于该日期的实际持仓数量和当日收盘价计算。

期末市值（End Market Value）

指当前持仓的总市值，基于最新市场价格计算。

市值变化（Market Value Change）

指从历史时间点到当前时间点的市值绝对变化，计算公式为：期末市值 - 期初市值。在本页面中，市值变化不作为独立列表列展示，而是作为理解净投入和盈亏的辅助口径。

净投入（Net Cash Movement）

指从历史时间点到当前时间点之间，针对该分类项（如特定标的、平台或维度）的净资金变动金额。正值表示净投入，负值表示净流出。对标的和维度而言，通常来自买入、卖出和现金分红；对平台而言，也可能包含该平台下的出入金。

盈亏（Profit/Loss）

指从历史时间点到当前时间点的实际投资收益，计算公式为：市值变化 - 净投入。正值表示盈利，负值表示亏损。

分散度变化（Diversification Change）

对比摘要区中的分散度用等效标的数表示，基于两个时点各自的标的别名持仓占比计算。数值下降表示分散度下降、组合更集中，数值上升表示分散度上升、组合更分散；变化小于 0.3 个时显示为分散度基本不变。

变动归因分析（Change Attribution Analysis）

深入剖析持仓变化构成的分析工具。点击任意分类，系统将展示该分类从历史时点到当前时点的完整归因报告，将市值变化分解为净投入和盈亏两部分，并进一步将盈亏拆分为价格波动、交易执行、收入影响和汇率影响四个来源，帮助您清晰理解持仓变化是由资金进出驱动还是市场波动所致，以及各因素的具体贡献。

变动类型（Change Type）

根据持仓市值变化幅度和占比变化特征自动识别出的变动性质，包括：

仅价格驱动（Price Driven Only）：持仓数量在此期间未发生变化，市值变化完全由价格波动引起。
全新加仓（New Addition）：历史时间点无持仓，当前时间点有持仓，表明期间进行了首次买入。
完全退出（Complete Exit）：历史时间点有持仓，当前时间点无持仓，表明期间已全部卖出。
期间开平仓（Round Trip Position）：历史时间点和当前时间点均无持仓，但期间发生过买入卖出并产生盈亏。
显著加仓（Significant Increase）：市值增加超过30%且持仓占比增加超过2%，通常由加仓操作和价格上涨共同导致。
显著减仓（Significant Decrease）：市值减少超过30%且持仓占比减少超过2%，通常由减仓操作和价格下跌共同导致。
微调（Minor Adjustment）：市值变化小于30%或持仓占比变化小于2%，属于小幅调整。